rinkos svirplys | 

Prasidėjo akcininkų susirinkimai. Todėl, chronometru fiksavus akcijų savininkus ir teises į dividendus, aktyviausieji spekuliantai jomis atsikrato ir traukiasi kitur. Pokyčiai vis labiau regimi ne tik VVPB. Lietuvoje mažėja paskolų dalinimas, stringa naujų butų rezervavimas, krenta kainos. Nematyti ateityje ženklų, pagyvinsinčių prekybą. Greičiausiai prekeivių laukia liesi metai. Prekiaujama iš esmės tik 2-3 akcijomis. Kita prekyba - tik epizodiška. Pasibaigus metų naujienoms, panašu, kad prekyba gali visai sustoti ar vos siekti 1 mln. ir apyvartą.

Trečiadienio apyvarta (tiesioginių sandorių nebuvo) – 6 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis – 4/17

Kritimų diena – didžiausią apyvartą (2 mln. Lt) pasiekusios „Ūkio banko“ (UKB1L) akcijos krito 4,52 proc. iki 3,59 Lt. Investuotojai nusprendė, kad siūlomi 2 centų dividendai akcijai ir 10 proc. akcijų emisija taps tikrove.

Raudonuose laukeliuose atsidūrė ir kitų bankų, energetikos akcijos. Antra pagal apyvartą (870 tūkst. Lt) TEO LT (TEO1L) krito 1,3 proc. iki 2,27 Lt.

Ketvirtadienio apyvarta (tiesioginių sandorių nebuvo) – 2,9 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis – 8/15

Bendra apyvarta – viena iš menkiausių pastaruoju metu. Daugiausia prekiauta TEO1L vertybiniais popieriais – (apyvarta - 1,7 mln. Lt), kaina kilo 0,88 proc. iki 2,29 Lt.

Kiek aktyviau prekiauta tik „Aprangos“ (APG1L) akcijomis, (apyvarta - 291 tūkst. Lt) ir „Lifosos“ (LFO1L) akcijomis, (apyvarta - 240 tūkst. Lt).

Penktadienio apyvarta (tiesioginių sandorių nebuvo) – 4,1 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis – 8/15

Dienos lyderiai – TEO1L (apyvarta – 1,2 mln. Lt) – kaina krito 0,44 proc. iki 2,28 Lt ir UKB1L (apyvarta – 1,5 mln. Lt) kaina krito 1,67 proc. iki 3,53 Lt.

SAB1L krito kur kas labiau – 2,7 proc. iki 2,88 Lt, apyvarta siekė 515 tūkst. Lt

Įdomu bus sužinoti, kaip tokioje pesimistinėje rinkoje įvyko Agrowill IPO. Atsargesni linkę akcijas pirkti biržoje - jau patikrintas rinkos psichologijos.

OMXV pokytis neigiamas - 1,31 proc.

Sveikas, liūdesy!

Nors tai gana garsios ir prieštaringai vertinamos Françoise Sagan knygos pavadinimas - pasiskolinome tik jį. Šiuo metu kaip tik vyksta svarbus vartotojų lūkesčių lūžis ir nuotaikų kaita.

Lūkesčius stipriai iškreipia tai, kad gyvename ne uždaros ekonomikos šalyje. Pavyzdžiui, banko noras dalinti paskolas ir rizikuoti gali būti stipresnis jei esi užsienio banko filialas ir turi skolinimosi liniją. Tai mažina priklausomybę nuo pinigų, kuriuos bankas gali skolintis šalyje.

Vartojimo godumas mažėja. Nors Lietuvoje neturime svarbiausio monetarinės politikos intrumento, o paskolų išdavimas ir nuotaikos valstybėje priklauso nuo užsienio komercinių bankų, palyginus, gana mažų. Būsto pardavėjus ir pirkėjus skiria ne tik skirtingi lūkesčiai dėl būsto. Iš rinkos pasitraukę spekuliantai nebepalaiko likvidumo, todėl pardavimas užtrunka vis ilgiau.

Pasak Registrų centro, IV ketvirtį butų sandorių vertė Vilniuje, kuris sudaro 42 proc. visos šalies butų rinkos, sumažėjo 20,1 proc. Likusioje Lietuvos teritorijoje butų sandorių vertė mažėjo 23,4 proc.

Toks kritimas tik per vieną ketvirtį yra pernelyg staigus, jog būtų ignoruojamas. Panašu, kad komercinių bankų analitikų prognozės ir raminimai įtakos šiam procesui neturi.

Butų kainų kritimas ir lūkesčiai nesiskiria - Vartotojų pasitikėjimo rodiklis 2007 m. IV ketvirtį irgi stipriai krito žemyn:

Kadangi anksčiau būstas nebuvo itin kruopščiai renkamasis, galime turėti naują fenomeną – NT karštinės butus. Tai būstai, kurių kokybė sukurta besirenkantiems butus brėžinyje, o kaina nustatoma lyg retenybių aukcione. Sustojus beatodairiškam pirkimui ir pradėjus atidžiau vertinti kokybę, nemažai ekonominės klasės butų gali nuvertėti daugiau nei 20 proc.

Vartojimo ir namų ūkių investicijų mažėjimą stiprina ir tai, kad visuomenė neištrūksta iš politinių skurdo spąstų – piliečiai, rinkdamiesi ideologijos regimybę ir neracionaliai balsuodami, blogina savo pačių padėtį. Siekdami iš jos ištrūkti renkasi dar vieną radikaliai blogesnį variantą. Todėl siekis reformuoti ekonomiką ir padaryti ją dinamiškesnę ir palankesnę ne tik stambaus verslo iniciatyvai tolsta. Šalyje, kurioje beveik visi ekonomikos reguliavimo svertai priklauso politikams, tai itin svarbu. Mažėjant pigaus kredito „tiekimui“ iš užsienio, optimizmas lengvai išsisklaido.

Gręsia ir kiti – infliacijos spąstai, kai nuvertėjančius pinigus nėra kur investuoti. Saugios užuovėjos nematyti -Lietuvoje gana neišradinga finansinių produktų rinka, ne itin imli inovacijoms. Investicijų pasirinkimo stygius gali paskatinti ir emigrantų ekonominį (ne tik politinį) tolimą nuo šalies, pinigus investuojant kitose rinkose. Tai savo ruožtu irgi mažins „vidaus“ vartojimą.

Nors Lietuvoje NT paskolos nebuvo „ginamos“ perkuriant jas antrinėje vertybinių popierių rinkoje kaip JAV, bet paskolų mažėjimas ir butų kainų kritimas rodo tą patį – lėtėjančią ekonomiką ir krentančius lūkesčius.

Pesimistai, berods, buvo realistai.

Pažvelgus į portfelį, tikėtina dar vieno, didesnio kritimo pradžia.

Dividendai. Trumpa prekybos savaitė buvo permaininga, tarptautinėse rinkose išliko baimės dėl finansų sektoriaus ateities. Smulkieji prekiautojai gana neblogai jaučiasi kiek apleistoje VVPB. Ypač dabar, kai skelbiami sprendimai dėl dividendų mokėjimo. Tiesa, artėja I ketvirčio rezultatų skelbimas, rezultatai dar neturėtų itin stebinti pokyčiais, nors tarptautines rinkas nerimauti verčia Credit Suisse perspėjimas, kad bankas patirs nuostolius.
Lietuvoje ramiau, dėmesio centre - bankų ir „gynybinės“ TEO LT akcijos. Artėjant pelno skirstymo metui, ryškėja nuomonių skirtumai - vieni investuotojai linkę parduoti akcijas dabar, kiti pasiryžę laukti dividendų. Todėl tokie keistoki kainų svyravimai biržoje: kartais dominuoja pardavėjai, kartais - pirkėjai. Nedidelį, fragmentišką optimizmą kursto nebe ateities lūkesčiai (ilgalaikės prognozės šiuo metu bevertės), bet praėjusių metų rezultatų dalybos.

Pirmadienio apyvarta (tiesioginių sandorių nebuvo) - 5,2 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis - 7/20.

Prekyba buvo gana pesimistinė. Daugiausia kilo Dnb Nord (NDL1L) akcijos - 13,64 proc., apyvarta nedidelė - 62,78 tūkst. Lt. Didžiausia apyvartą (1,64 mln. Lt) pasiekė prekyba Šiaulių banko (SAB1L) akcijomis. Toks susidomėjimas – beveik rutininis veiksmas.

Antradienio apyvarta - 6,2 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis - 11/16.

Vėl dominuoja bankai. SAB1L kaina kilo 0,3 proc. iki 3,32 Lt (apyvarta - 1,3 mln. Lt), „Ūkio banko“ (UKB1L) kaina krito 1,25 proc. iki 3,94 Lt (apyvarta -1,8 mln. Lt).

Į TEO LT (TEO1L) pozicijas vėl grįžta pirkėjai - akcijų kaina pakilo 1,3 proc. iki 2,33 Lt (apyvarta siekė 1 mln. Lt). Nebloga gynybinė pozicija nervingoje rinkoje.

Pavieniai spekuliantai bando „Lietuvos elektrinės“ (LEL1L) nelikvidžias akcijas - kaina kilo 14,22 proc. iki 7,15 Lt. Susidomėjimą skatina smulkiojo akcininko laimėjimas teisme. Tai bene pirmas atvejis, kai smulkusis akcininkas savo naudai panaudojo dviašmenį įstatymą. Mat stambiajam akcininkui įsigijus 95 proc. akcijų jis turi teisę reikalauti parduoti akcijas, o smulkieji savo ruožtu taip pat turi teisę reikalauti iš jų jas supirkti. Esmė – kainos nustatymas. Nuo to priklauso kam vienoks ar kitoks privalomas pasiūlymas patrauklesnis. Paprastai manyta, kad įstatymas nenaudingas smulkiesiems. Bet šįkart pavyko įrodyti priešingai – nustatyta 7,39 Lt pardavimo kaina. Nepadėjo netgi VPK išdėstyti svarūs argumentai.

Trečiadienio apyvarta - 7,62 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis - 10/20.

Aktyviausiai vėl prekiauta UKB1L ir SAB1L akcijomis. UKB1L krito 4,57 proc. iki 3,76 Lt, SAB1L kaina nekito – 3,32 Lt (apyvarta - 1,3 mln. Lt). TEO1L akcijų kaina krito 0,43 proc. iki 2,32 Lt (apyvarta - 1,7 mln. Lt).

„Lifosos“ (LFO1L) akcijos išlieka patrauklios - apyvarta siekė 644 tūkst. Lt, kaina krito 1,32 proc. iki 71,5 Lt.

Ketvirtadienio nuopolis atstojo įprastą penktadieninį kritimą. Didžiausia apyvarta - TEO1L akcijomis, (apyvarta - 411 tūkst. Lt), kaina krito 0,86 proc. iki 2,3 Lt. Stipriai krito „Apranga“ (APG1L) - 2,61 proc. iki 11,96 Lt (apyvarta - 376 tūkst. Lt). LFO1L taip pat neatsilaikė - kaina sumažėjo 1,4 proc. iki 70,5 Lt.

„Pieno žvaigždės“ (PZV1L) paskelbė numatančios dividendams už praėjusius metus skirti 12,014 mln. Lt - 0,225 Lt vienai akcijai. Kiek daugiau nei praėjusiais metais (10,779 mln. Lt).
Jei trąšų gamintojui tarptautinių rinkų padėtis palanki, tai pieno produktų gamintojams – įtemptas metas.

Pirmadienį prasidėjusi kritimu, prekybos savaitė ir baigėsi niūroku ketvirtadieniu.

OMXV pokytis neigiamas - 2,82 proc.

FRB buvusieji

FRB antradienį vėl sumažino palūkanų normą 75 procentiniais punktais. Nors B.Bernankė karštligiškai mažinamų palūkanų elektrošoku gaivina rinkas, bet geibstantys indeksai atsitiesia neilgam. O dar tie pavienių bankų gelbėjimai.
Todėl centrinis bankas susilaukia vis daugiau kritikos. A.Greenspanas tapo juoduoju metraštininku ir nuolat primena, kad tai didžiausia krizė nuo Didžiosios depresijos laikų ir dar prognozuoja, kad krizė nurims tik nustojus kristi NT turto kainoms - daugelio išvestinių instrumentų pagrindui. Galima būtų pridurti, kad taip ir atsitinka krizei pasibaigus. Tik tas turtas paprastai būna pernelyg nuvertinamas, o esant dabartinėms palūkanų normoms skolinimasis gali vėl būti skatinamas. Bet FRB tolina krizę, tikėdamasis, kad po kiek laiko ji nebebus tokia aštri ar koncentruota.
Ne taip dažnai minimas buvęs FRB vadovas Paulas Volckeris kritiškai vertina investicinio banko Bear Sterns gelbėjimą, bet reikia didelės drąsos pabandyti jo negelbėti..

P. Volckerio tonas gana atsargus, bet justi, kad – FRB užsiima ne visai savo darbais. Subtiliai užsiminta, kad aplaidus reguliavimas ir net NT rinkos gelbėjimas - vyriausybės reikalas.

Beje, kaip laikosi Fannie Mae (FNM) ir Freddie Mac (FRE) – nekilnojamojo turto rinkos efektyvumo ir skaidrumo laiduotojai? Šių institucijų pavadinimai senokai dingo iš antraščių. O bendrovių akcijų kursai tik dabar pradeda po truputį atsigauti. Kritikuojantiems godžius subprime bankininkus vertėtų nepamiršti, kad Fannie Mae ir Freddie Mac taip pat perka iš bankų nekilnojamojo turto paskolas, perpakuoja į vertybinius popierius, obligacijas ir parduoda antrinėje rinkoje – tiesa, didžiausias skirtumas tas, kad perpakuojamos tik „geros“ paskolos. Šių operacijų ir institucijų tikslas – skaidrumo ir likvidumo NT rinkoje užtikrinimas. Taip.

Prisimenant hedžo fondą LTCM (Long-Term Capital Management) iš 1998-ųjų krizės, atrodo, kad viskas kartojasi. LTCM taip pat buvo gelbėjamas labai panašiai – skirtumas nuo Bear Sterns tas, kad fondas gražino skolas ir užsidarė. FRB motyvai, panašesni į fondo apologiją, 1998-aisiais buvo tokie patys ir lygiai taip pat neįtinkantys liberalams ir konservatyviems monetaristams. Panašu netgi tai, kad budrusis W.Buffetas siūlėsi pirkti jau leisgyvį fondą - nepavyko, kaip ir su obligacijų draudikais. Kaip ir po praeitos krizės, taip ir dabar vėl tikimąsi sutvarkyti reguliavimą. Tąkart situacija buvo lengvesnė – krizės kilo Azijoje ir Rusijoje, o šoką patyrė akcijų rinka. Šįkart visą finansų sistemą krečia karštinė.

Jos pakraščius taip pat. Portfelio pozicijose – kritimas.

Penkios dienos kupinos naujienų ir pokyčių: Lietuvoje skelbiami pranešimai apie dividendus, investuotojų kalendoriai šiems metams. Graiboma grietinėlė - dividendai. Vienur liesesni, kitur - kaip ir pernai. Tik trys skirtos prekybai, todėl kelis didesnius psichologinius šuolius VVPB praleidžia.
Įtampa auga - FRB palūkanų normos mažinimo rezervas visai nedidelis, o ženklų, rodančių gerėjančią situaciją nedaug. Vis dar atsiskleidžia į svertinius sandėrius įsipanioję bankai, žaliavų kainų grafikais jau rašoma istorija.

Trečiadienio apyvarta (tiesioginių sandorių nebuvo) - 4,5 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis - 16/10

Didžiausia apyvarta (1,66 mln. Lt) - Ūkio banko (UKB1L) akcijomis. Kaina kilo 3,75 proc. iki 4,15 Lt. Bankas paskelbė, kad 2008 m. dviejų mėnesių neaudituotas grynasis pelnas siekė 11,8 mln. Lt - 11 proc. didesnis nei analogiško praeitų metų laikotarpio (10,6 mln. Lt).
2008 metų prognozė - 91,5 mln. Lt grynojo nekonsoliduoto pelno - taip pat 11 proc. daugiau nei 2007 metais. Prognozės vykdomos gana tiksliai.

Kito listinguojamo ir pamiršto banko - „Snoro“ valdyba nusprendė siūlyti visuotiniam akcininkų susirinkimui dividendams skirti: 1 Lt vienai privilegijuotai akcijai; 0,12 Lt vienai paprastajai vardinei akcijai, iš viso 30 mln. Lt. Pernai buvo skirta 25 mln. Lt. Prekyba akcijomis buvo labai nežymi - apyvarta tik 82 tūkst. Lt, kaina kilo 2,92 proc. iki 3,52 Lt.

Šiaulių banko (SAB1L) akcijų kaina kilo 1,18 proc. iki 3,42 Lt. Apyvarta - 471 tūkst. Lt. Dar skubama pretenduoti į nemokamas akcijas.

Pagal apyvartą antra buvo „Teo LT“ (TEO1L), apyvarta - 744 tūkst. Lt. Jų kaina kilo 1,35 proc. iki 2,25 Lt.

Ketvirtadienio apyvarta (tiesioginių sandorių nebuvo) - 4,7 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis - 7/20

Ketvirtadienį TEO akcijos pigo 0,44 proc. iki 2,24 Lt, o apyvarta siekė 623 tūkst. Lt.

UKB1L apyvarta - 1,3 mln. Lt, kaina krito 1,93 proc. iki 4,07 Lt, APG1L akcijų apyvarta - 600 tūkst. Lt, kaina kilo 1,1 proc. iki 13,45 Lt.

Įdomus „Lietuvos elektrinės“ (LEL1L) spurtas - kaina kilo 7,76 proc., nors apyvarta nežymi - 15,8 tūkst. Lt.

Jau po prekybos paskelbta, kad TEO1L bendrovės valdyba siūlo išmokėti 0,25 Lt dividendus akcijai.

Penktadienio apyvarta be tiesioginių sandorių - 5,7 mln. Lt, brangusių ir pigusių akcijų santykis - 11/18

Po naujienų skelbimo, patys atsargiausieji puolė į rinką - TEO1L apyvarta siekė 2,92 mln. Lt., kaina kilo 4,46 proc. iki 2,34 Lt.

Šįkart bankai atsiliko: UKB1L apyvarta siekė 629 tūkst. Lt, kaina kilo 0,49 proc. iki 4,09 Lt, SAB1L apyvarta - 280 tūkst. Lt, kaina kilo 0,29 proc. iki 3,4 Lt.

Bankas „DnB Nord“ (NDL1L) pranešė, kad numato didinti įstatinį - iš banko lešų kapitalą numatomą padidinti beveik 50 proc., akcininkams išdalijant nemokamų akcijų, ir dar 12,5 proc. įstatinį kapitalą ketinama didinti papildomais akcininkų įnašais, už vieną akciją mokant po 370 Lt. Gal bent tai kiek pagyvins prekybą šia akcija ir suteiks likvidumo.

„Rytų skirstomųjų tinklų“ (RST1L) akcijos atpigo 1,01 proc. iki 4,9 Lt.

„Invalda“ (IVL1L) paskelbė užbaigusi jai priklausančios bendrovės „Valmeda“ (valdo viešbučius „Holiday Inn Vilnius“ ir „Ecotel Vilnius“) pardavimo sandorį. 100 proc. akcijų parduota Londone įsikūrusios įmonės „Triangle Group“ viešbučių padaliniui už 68,5 mln. Lt, o visa verslo vertė kartu su grynąja skola (enterprise value) - 86,3 mln. Lt.

Sandoris buvo gana reikšmingas - po jo „Invalda“ pakeitė pelno prognozes - 2008 metų grynasis konsoliduotas grupės pelnas - 127 mln. Lt, akcininkams teksianti grynojo konsoliduoto pelno dalis - 121,8 mln. Lt. Ankstesnės prognozės - 98,5 mln. Lt ir 93,3 mln. Lt.

Stambus sandėris atgaivino prekybą šia akcija - IVL1L kilo 3,18 proc. iki 15,27, o apyvarta siekė 252 tūkst. Lt.

Penktadienį net 14,8 proc. kilo KBL1L akcijų kaina - nors apyvarta niekinė - 4 tūkst. Greičiausiai koks spekuliantas tikisi geros supirkimo kainos. AB “Klaipėdos baldai “ valdyba nusprendė nesiūlyti visuotiniam akcininkų susirinkimui skirstyti pelną dividendams. Siūloma suformuoti rezervą savoms akcijoms įsigyti, o atsilaisvinusias lėšas skirti investicijoms. Jei dar bus įsigyta laisvų akcijų rinkoje, tai panašu, kad prekyba KBL1L gali visai sustoti.

Šiaulių bankas šiemet vėl didins įstatinį kapitalą virš 19 mln. litų išleisdamas paprastąsiais vardines 1 lito nominalios vertės akcijas. Išleidžiamos akcijos nemokamai bus paskirstomos akcininkams proporcingai jų susirinkimo dieną turėtų akcijų bendrai nominaliai vertei (po 12 proc.).

Nors laikas ir nelabai palankus, į biržą sieks žengti nauja bendrovė - kovo 14 d. VPK patvirtino žemės ūkio investicijų ir vystymo bendrovės AB „Agrowill Group“ akcijų prospektą. Nuo kovo 17 iki kovo 27 dienos investuotojai galės pateikti paraiškas įsigyti apie 25 proc. arba 6 777 777 bendrovės akcijų. Ketvirtadalis laisvų akcijų - mažoka. Be to, reali žemės ūkio bendrovės plėtra, greičiausiai įmanoma tik už Lietuvos ribų.

OMXV pokytis - nežymiai teigiamas 0,23 proc.

Senos svajonės tema

Trumpa prekybos savaitė suteikė keletą minčių. Būtų įdomu, jei savaitę būtų klausomos naujienos, daromos išsamios analizės, o vėliau dieną prekiaujama. Beveik tobula rinka - visi naudotųsi vienodomis laiko ir informacijos galimybėmis analizuoti ir spręsti - vėliau staigiai lyg aukcione realizuotų sprendimus. Šiuo metu, deja, rinką kraipo nemąstantys spekuliantai ir rinkos formuotojai.

Monetaristai yra gajūs

Silpnavaliai jau spėjo paskelbti, kad artėja „Friedmano eros“ pabaiga. Nieko panašaus. Tai, kas tvyrojo ore ir apie ką jau rašėme, įgyja vis aiškesnius kontūrus - vis dažnėja centrinių bankų koordinuoti veiksmai. Kanados, Anglijos, Šveicarijos, Europos, JAV centriniai bankai vėl ėmesi koordinuotos rinkų gelbėjimo akcijos.

Svarbiausi veiksmai - FRB įsipareigoja valiutų keitimo (swap) sandorių linijmis „pamaitinti“ Europos centrinį banką 30 mlrd dol., Šveicarijos nacionalinį banką - 6 mlrd. dol. Šie savo ruožtu skelbs šios valiutos repo aukcionus interesantams. Taip turėtų būti didinamas dolerio likvidumas. Doleris pakilo, bet neilgam.

Kuo tokios swap operacijos tarp bankų skiriasi nuo operacijų swap atviroje rinkoje? ECB šešėlinės tarybos narys Willemas Buiteris mano, jog niekuo - šios bankų tarpusavio akcijos tėra veiksmo regimybė.

Nors yra abejojančių likvidumo didinimu ir skolinimo akcijomis - prastai valdantys turi bankrutuoti, bet panašu, kad išeities tiesiog nėra - bankrutuojantys dar labiau didins paniką, o ir atskirti „geruosius“ nuo „blogųjų“ itin sunku - kredito rinka tapo pernelyg neskaidri, reitinguotojai prastai atliko savo darbą. Tad ir itin kruopščiai skaičiavę ir vertęsi turi problemų.

Labiausiai „apčiuopiamas“ FRB savaitės veiksmas - kartu su „JP Morgan“ išgelbėtas „Bear Sterns“. FRB suteikė likvidumo, garantuodamas paskolas. Tačiau jau buvo per vėlu. „JP Morgan“ ta proga prarijo 85 metų Wallstreeto titaną „Bear Sterns“ - tokia gelbėjimo kaina. Tik už 236 milijonus dolerių. Grubiai skaičiuojant - 5 kartus pigiau nei kuri viena iš trijų LEO LT bendrovių..

Deja, jungtinių centrinių bankų pajėgų ketinimai gelbėti bankus turėjo tik momentinę, psichologinę reikšmę rinkoms. Po trumpos džiaugsmo valandėlės (reflekso?) viskas grįžo į savo vietas. O antradienį rinkos dalyviai iš FRB tikisi 75 procentinių punktų ar net viso 1 proc (!) palūkanų normos mažinimo. Po jo, manau, turėtų prasidėti įdomiausioji krizės dalis.

Tai kas tikra ir apčiuopiama

Esant infliacijai ir nuvertėjant pinigams, kiekvienas guvus žmogus siekia juos išleisti, pirkdamas namų ūkiui tai, kas ne taip greit nuvertėja arba atvirkščiai - brangsta. Gilių krizių metu tai paprastai būna maisto produktai, kitos būtiniausios prekės, nekilnojamasis turtas (jei ne NT krizė). Spekuliantai ir investuotojai daro tą patį - pasaulinėse biržose perka auksą, grūdus, kavą, cukrų, plieną, naftą.
Keista, bet auksas pasirodo vis dar nesenstanti alternatyva nestabilios ekonomikos ir valiutų ir elektroninių kortelių laikais.

Momentinėje (spot) rinkoje aukso kainos viršijo 1000 JAV dolerių kainą už Trojos unciją (30 tūkst. USD už kilogramą), naftos ateities sandoriai - 111 JAV dolerių ribą. Laukia įtempta savaitė.

Portfelio akcijos sukosi apie praėjusios savaitės kainų ašį.